美联储发布“鹰派”纪要？！就业与通胀担忧“环绕”，但多数官员仍拒绝提前降息
作者：管理员来源：汇富宝 www.phri1624.com 时间：2025-08-21 09:54:42
周三（8月20日），美联储7月会议纪要公布，显示决策者们对就业市场与通胀前景均存担忧，但大多数官员仍认为过早降息并不合适。
纪要凸显出联储内部意见分歧。在此次会议上，尽管多数人同意维持基准利率不变，但两位理事——Christopher Waller（克里斯托弗·沃勒）与Michelle Bowman（米歇尔·鲍曼）——投票反对，坚持应尽快启动降息。这也是30多年来首次出现多位理事公开反对利率决策的情况。自2024年12月以来，美联储联邦基金利率目标区间一直维持在4.25%至4.5%。
会议纪要指出：“与会者普遍提到委员会双重使命两端的风险，强调通胀上行风险与就业下行风险并存。”多数人认为通胀风险更突出，但也有少数官员认为就业风险更加急迫。
特朗普关税成为焦点
纪要特别提及，总统唐纳德·特朗普的关税政策已成为重要讨论议题。文件指出：“与会者提到关税带来的不确定性以及通胀预期可能失锚的风险。”纪要强调，对于关税增加的时间、幅度与持续性，仍存在“相当大的不确定性”。
美联储内部出现分化，一部分人担心关税冲击可能推高通胀，而另一些人则认为就业市场正在显现裂痕，需要政策支持以防进一步恶化。工作人员评估显示，今年上半年经济增长“乏力”，而失业率虽仍处低位，但劳动力市场已有转弱迹象。
经济数据与政策博弈
会议召开两天后，美国劳工统计局公布7月非农就业报告，不仅显示新增岗位依然疲软，还大幅下修了5月和6月的就业数据，抹去了逾25万个此前估计新增岗位。这强化了部分官员的担忧，即就业风险正在加大。
纪要写道：“若通胀居高不下的同时就业前景恶化，委员会可能面临艰难取舍。”未来利率政策将取决于各经济变量与政策目标的偏离程度及其修正所需时间。
政治压力与人事变动
美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于本周五在怀俄明州杰克逊霍尔（Jackson Hole）年度央行研讨会上发表主旨演讲，预计将对未来利率走向和长期政策定调。
与此同时，特朗普政府持续对美联储施压。特朗普屡次抨击鲍威尔“愚蠢”“失败者”，要求其加快降息步伐。本月初，美联储理事阿德里安娜·库格勒辞职，特朗普将有机会再任命一位亲信填补空缺。此外，特朗普还要求理事丽莎·库克辞职，理由是其涉嫌在乔治亚州与密歇根州房产贷款中存在抵押贷款欺诈。
白宫方面表示，鲍威尔的主席任期将于2026年5月届满，但他可以继续担任理事至2028年。目前，白宫已圈定11名潜在候选人，包括现任与前任美联储官员、经济学家及华尔街策略师，以接替鲍威尔的职位。
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